Итоги заседания FOMC
Федеральный резерв США повысил базовую ставку на 0,25 процентного пункта, доведя ее до диапазона 4,75–5,00%. Это соответствовало прогнозам рынка.
Перед заседанием инвесторы с тревогой ожидали, решится ли Центральный банк на очередное повышение ставки в свете банковского кризиса и рисков ликвидности. Несмотря на то, что консенсус-прогноз ожидал повышения ставки лишь на 0,5%.
Сначала рынок позитивно отреагировал на это решение, но оно было недолгим.
Влияние финансового кризиса
Волна крахов среди региональных финансовых учреждений положила начало изменению ситуации. В ответ на это Министерство финансов и Федеральный резерв США приняли чрезвычайные меры по защите депозитов. По мере того как консенсус продвигался к зоне +0,25%, мнения на рынке стали склоняться в пользу остановки цикла.
Однако ФРС не хотел рисковать и полностью отказываться от повышения ставки, так как это могло вызвать панику. Проблемы банков в основном объяснялись повышением ставки, падением курса государственных облигаций и неадекватным регулированием.
Первоначальная реакция инвесторов
Первоначально инвесторы демонстрировали умеренную степень позитивности. После несколько вялого начала второй половины дня, когда основные индексы снизились из-за низких объемов, объявление о повышении ставки на 0,25% подстегнуло рост: Dow Jones и S&P 500 выросли незначительно, а Nasdaq подскочил почти на 1%.
Заметим, что фактическая реакция Биткоина происходит не на изменение ставки, а на динамику курса доллара и индекса S&P 500. Если доллар ослабляется и растет индекс, то Биткоин дорожает.
Заявление Kомитета по открытым рынкам
В своем заявлении Комитет по открытым рынкам (FOMS) четко указал, что на его решение повлияло появление новых рисков в финансовой системе. Однако он также подчеркнул, что цикл роста еще не завершен и на горизонте могут появиться новые повышения ставок.
Речь председателя Федеральной резервной системы Пауэлла и реакция рынка
Во время выступления Джерома Пауэлла американские индексы активно нначали расти: Dow Jones вырос на 0,9%, S&P 500 — на 1%, а Nasdaq— на 1,3%.
Однако через полчаса последовал откат вниз и S&P 500 претерпел потери в 1,6% на момент закрытия торгов.
Прогнозы ФРС
Федеральный резерв ожидает, что индекс потребительских цен, который используется для мониторинга инфляции, достигнет 3,6% к концу этого года. Это выше, чем 3,5%, которые они прогнозировали ранее.
Пересмотренные прогнозы
Прогноз на 2024 год был скорректирован в сторону повышения до 2,5%, что выше, чем ранее озвученные 2,4%. На 2025 год регулятор по-прежнему сохраняет прогноз в 2,1%. Все прогнозы остаются выше целевого показателя Федерального резерва (2%).
Напротив, прогноз по рынку труда улучшился. Согласно прогнозам, к концу 2023 года уровень безработицы составит 4,5%, что ниже предыдущего прогноза в 4,6%. На 2024 год Федеральный резерв по-прежнему прогнозирует уровень в 4,6%. В 2025 году прогнозируется 4,6%.
Утверждения Джерома Пауэлла
-
Банковская система надежна — ФРС и Казначейство принимают все необходимые меры для защиты депозитов клиентов.
-
Расследование приветствуется — ФРС открыта к любому внешнему изучению обстоятельств проблемных банков, сохраняя при этом свой собственный обзор.
-
Отсутствие стимулов и ограничений ликвидности — увеличение активов на балансе ФРС не означает программу стимулирования и не сигнализирует об ужесточении ликвидности.
Решение ФРС
Федеральный резерв взвесил возможность отказа от повышения ставки, учитывая проблемы в банковской сфере, но в итоге решил повысить ее на четверть процента.